Quanto vale a sua empresa? Para uma PME, não existe uma resposta única, mas existe uma faixa defensável. Esta ferramenta calcula o valor por múltiplo de receita e de EBITDA, ajusta por crescimento, aplica um desconto por tamanho e dependência do dono, desconta a dívida líquida e, se você quiser, compara com um fluxo de caixa descontado (DCF) simplificado.
Como usar
- Escolha o tipo de negócio: as faixas de múltiplo iniciais são carregadas e você pode editá-las.
- Informe a receita anual (ou o MRR, multiplicado por 12), o EBITDA em reais ou em % da receita, o crescimento e a dívida líquida (negativa se houver caixa).
- Defina o desconto por tamanho, liquidez e dependência do dono e, se quiser, ative o ajuste por crescimento e o DCF.
- Leia a faixa do equity, o gráfico de faixas por método e a tabela de sensibilidade.
As regras do cálculo
- EV (valor da empresa) = métrica × múltiplo × fator de crescimento × (1 − desconto).
- Equity (o que fica para os sócios) = EV − dívida líquida.
- Fator de crescimento = 1 + (crescimento − referência) × % por ponto ÷ 100, limitado entre 0,50 e 1,50.
- DCF: o fluxo cresce nos anos 1 a 5, e o valor terminal usa Gordon, VT = FCF₅ × (1 + g) ÷ (r − g). Exige g menor que r.
- Com EBITDA zero ou negativo, só o múltiplo de receita (e o DCF) entram.
Exemplo calculado pela ferramenta
Uma agência fictícia fatura R$ 3.600.000 por ano, com margem EBITDA de 18% (R$ 648.000), cresce 20% ao ano e tem R$ 150.000 de dívida líquida. A referência de crescimento é 15% e o ajuste é de 0,5% por ponto, o que dá um fator de 1,025. O desconto por tamanho é de 25%.
- Múltiplo de receita de 0,40x, 0,80x e 1,30x: equity de R$ 957.000, R$ 2.064.000 e R$ 3.447.750.
- Múltiplo de EBITDA de 3x, 5x e 7x: equity de R$ 1.344.450, R$ 2.340.750 e R$ 3.337.050.
- DCF com r de 20%, g de 3% e fluxo inicial de R$ 300.000: equity médio de R$ 2.253.519.
O centro, a média dos três valores médios, fica em R$ 2.219.423, dentro de uma faixa de R$ 957.000 a R$ 3.447.750. Os múltiplos desse exemplo são ilustrativos, e não uma referência de mercado.
De onde vêm os múltiplos
As faixas iniciais são ilustrativas e editáveis: servem de ponto de partida, não de benchmark de transações de PME. Ao lado delas, a ferramenta mostra uma referência pública, com fonte e data, das tabelas de múltiplos por setor do professor Aswath Damodaran (NYU Stern), que cobrem empresas listadas nos EUA. Empresas grandes e abertas costumam valer mais que PMEs fechadas, por isso essa referência deve ser lida como contexto. Para tipos sem referência confirmada, o campo fica vazio e você preenche com propostas reais ou pesquisa própria.
Erros comuns
- Aplicar o múltiplo de uma empresa listada, sem desconto, a uma empresa pequena.
- Usar EBITDA inflado por despesas do dono não recorrentes (ou sem o pró-labore justo).
- Esquecer a dívida líquida: o comprador paga o EV, mas o sócio recebe o equity.
- No DCF, usar g maior ou igual a r, ou deixar o valor terminal responder por quase todo o valor.
- Tratar uma faixa como número fechado.
Limites e aviso
Valuation de PME é estimativa, não laudo. O valor depende de contrato, clientes, concentração de receita, equipe e negociação. Para venda, captação ou disputa societária, procure um assessor financeiro ou avaliador habilitado. Complete a análise com o ponto de equilíbrio, a calculadora de CAC, LTV e payback e a calculadora de preço de venda.